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　　《中国铁合金在线》：厦门钨业是目前是全球最大的钨产品冶炼企业。公司主营产品为仲钨酸铵，氧化钨、钨粉碳化钨粉、钨钼丝材和硬质合金等，其主要钨产品年出口量占全国同类产品年出口总量的35%以上。目前公司已经覆盖了从上游钨精矿冶炼、初级产品仲钨酸铵、氧化钨到下游硬质合金和钨钼丝材的整个产业链。此外为了开辟新的利润增长点，公司开始涉足新能源材料生产镍氢电池，另外公司还有部分房地产业务。（见下图）

　　厦门钨业的初级产品主要为仲钨酸铵和氧化钨,主要在厦钨老厂－海沧分公司生产。海沧分公司是全球最大的仲钨酸铵生产基地，公司现有仲钨酸铵产能12000吨。此外还具有2000吨镍氢电池用储氢合金粉，2000吨四氧化三钴、2000吨钴酸锂、500吨球型氢氧化镍的生产能力。05年受原料供应紧张影响，预计仲钨酸铵和氧化钨实际产量为10000吨。此外海沧分公司产品中还有钴酸锂。钴酸锂是生产锂电池的原料，目前公司钴酸锂产量为300～400吨。

　　厦门钨业产品的钨粉和碳化钨粉以及硬质合金在厦门金鹭公司生产。厦门金鹭公司是由厦门钨业、日本国联合材料株式会社、香港国悦资源、中国有色进出口合资的企业，近期厦钨又将金鹭公司2.5％股权转让给瑞典Sandvik。金鹭公司是国内最大、全球五大钨粉生产企业之一，是厦门钨业的核心子公司之一。公司致力于生产中高档的钨粉和碳化钨粉，产品质量具有较强的国际竞争力，产品将近80％出口，受欧洲关税壁垒影响，市场主要在非欧市场。由于厦钨丰富的钨资源及过硬的产品质量，产品具有一定的定价能力。目前公司共有5000吨钨粉和碳化钨粉的产能，2004年公司共生产钨粉、碳化钨粉4000吨左右，其中3000吨对外销售。毛利率基本在15～20％左右，2005年由于原料紧张导致部分订单推迟交货预计05年毛利率略低于04年。

　　硬质合金也是金鹭的重要产品之一。其产业链为“碳化钨粉---混合料---合金坯料---合金工具”。目前公司具有2000吨混合料，1500吨硬质合金（主要是合金坯料）的生产能力。2004年公司外销合金粉料460吨，合金坯料400吨，合金工具方面，由于公司进入深加工领域较晚，目前还只是试生产，预计微型钻和PVC钻等合金工具在06年规模放量。

　　硬质合金将是公司未来发展的重点。作为合金工具领域的后来者，公司该块业务机遇与挑战并存。由于合金工具的原料主要是由公司内部供给，因此无论是原料质量以及原料成本均具有一定的优势（原料的质量对于合金工具质量至关重要）；不过目前公司主要还是生产硬质合金前端的混合料和合金坯料，合金工具（微型钻和铣刀）仍在试生产阶段，还没有进行规模生产，因此同国内竞争对手相比产量规模较小是其主要弱势。

　　公司深加工产品的另一分支为钨钼丝材。上述产品主要在公司的四个子公司（厦门虹鹭（全国产量第一）、赣州虹飞（第二）、成都虹波（第四）、上海虹广（第七）生产。公司钨钼丝材产品占据国内市场70％左右的份额，国外市场占有率为35％左右，国内处于垄断地位，国外处于重要地位。

　　厦门虹鹭是国内最大的钨丝生产基地，是Philip在国内唯一的供货商。公司钨钼丝材主要定位于节能灯、汽车灯丝等高端材料，其主要客户为Philip，GE，OSRAW，TOSHIBA 和佛山照明。由于生产份额及产品质量较好，虹鹭产品内销价格可以自定，外销具有一定的定价能力。除电光源材料之外，公司目前还具有600吨特种合金丝和600吨钼丝的生产能力，特种合金丝主要用在微波炉和电视机的显像管中，此为公司向非电光源领域发展奠定了一定的基础。

　　成都虹波是钨钼丝材业务四家公司中未来发展潜力最大的企业。借虹波异地搬迁改造之良机，厦钨总部力图将虹波的生产品质提高到虹鹭甚至比虹鹭更先进的水平。虹波新厂设计产能粗钨丝500吨，细钨丝30亿米。05年底项目开始建设，预计06年二季度可以投产。此外此次异地搬迁，虹波还将在下属子公司联虹钨钼（亚洲最大的钼材加工企业）建设3000吨的钼酸铵生产线。赣州虹飞没有自己的主打产品，目前主要给虹鹭和虹波供货，而上海虹广是公司2004年收购的，钨丝产量国内第7。由于收购时间不长，目前仍处于整合期，短期无法贡献利润。

　　钨钼丝材是公司未来重要的看点之一。此项业务未来的增长机会主要在于虹鹭的钨钼丝材产能的扩张（特别是特种合金丝）以及成都虹波公司搬迁改造所带来的生产能力的突变。公司钨钼丝材产品的竞争力主要来自成本的优势，一方面是原料基本自给导致的原料成本优势以及较强的设备改造能力带来的设备购置成本优势。公司产品主要是高端的节能灯、耐震钨丝等。由于节能灯比白炽灯节电80％，因此，节能灯是发展的主流趋势，根据照明电器协会数据，2000 年的产量为5 亿支。到2003 年产量已达到10 亿支，预计2006 年，节能灯需求量将超过18 亿支。耐震钨丝主要应用于震动环境下的照明系统，各种交通照明灯、汽车灯、军事用途的特种灯泡、航空航天发动机房用加热丝等。用量最大的方面是汽车、摩托车、拖拉机、飞机用的照明灯。按每辆汽车平均需要2 米长的耐震钨丝计算，2004 年全球汽车产量为6461.6 万辆，中国是507.1 万辆，预计06 年可以达到7000 万辆左右，中国产量将达到710 万辆左右。汽车产量的增加将加大对耐震钨丝的需求。耐震钨丝的另一个重要应用领域是各种显象管用阴极加热丝，每年消耗量至少6 亿米。由于公司产品高端及特种性能的定位，因此随着上述领域的发展，公司钨钼丝材产品也将得到进一步的发展。