恩佐-恩佐平台-「联盟认证注册」，部、自然资源部、生态环境部、商务部、应急管理部、国务院国资委、海关总署、中国证监会、国家矿山安监局等11部门联合发布《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》。《实施方案》主要目标包括原材料保障、技术创新、产业升级等方面。

　　上游：原材料保障给予量化指引，关注国内重点矿区。《实施方案》提出，到2027年，力争国内铜矿资源量增长5%—10%。具体举措包括“推动国内资源增储上产，推进西藏、新疆、云南、黑龙江等重点地区铜矿资源基地建设。”我国铜矿资源矿床规模小，小型矿山占比高达88%；根据S&P，大型矿山（资源量50万吨）主要集中于西藏、云南、新疆等地。因此，建议关注上述重点地区的投资机会。

　　政策对新增冶炼产能有收紧趋势：继《2024—2025年节能降碳行动方案》提及从严控制铜冶炼新增产能之后，本次方案再次强调了“新建矿铜冶炼项目需配套相应铜精矿”及“大气污染防治重点区域不再新增铜冶炼产能”。根据SMM，2025年及之后中国规划的新增铜冶炼产能250万吨，“配套铜精矿”政策预计将影响40%的新增铜冶炼产能。

　　优化产业布局，培育优质企业：在地理区域上，引导产能向具有资源能源优势及环境承载力地区有序转移；鼓励铜冶炼和化工、建材等产业耦合发展，实现副产硫等就地转化。除此之外，政策提及提升铜采选、冶炼环节集中度。

　　其他方面：本次《实施方案》提及“提高加大铜矿中铼等伴生资源评价”。铼主要从钼和铜的冶炼过程中回收。铼适用于高温和强热震环境，高温合金在铼用量中占比达到70-80%，下游广泛用于航空航天、石油重整催化剂等。

　　下游：鼓励创新，提及“高纯无氧铜、高端压延铜箔、高端引线框架材料等高性能铜合金材料”等关键技术攻关。

　　高纯无氧铜：无氧铜具有优良的导电、导热和延展性，主要应用于电子电信、汽车、航天等领域。根据WGR预计，2032年高纯无氧铜市场规模38亿美元，2024-2032年CAGR为3.3%。

　　压延铜箔：相对于锂电铜箔，压延铜箔能够多次弯曲、折叠使用、表面比较光滑，因此多用于要求挠曲性比较好的柔性印制线路板中。根据北方铜业，2020年我国大陆消耗线%，其余高端压延铜箔需要依赖进口。

　　高端引线框架材料：国内以蚀刻材料为代表的半导体引线框架材料市场空间较大，2022-2029年全球引线框架市场规模复合年增长率为6.9%。而我国关键高端引线框架铜合金产品大部分依赖进口，主要面临品种及产量有限、性能不稳定、良品率、成材率较低等问题，产品自给率不足10%。